13家上市券商資管一季度營(yíng)收超32億
13家上市券商資管子公司日前陸續(xù)披露了其3月業(yè)績(jī)，數(shù)據(jù)顯示，13家上市券商資管子公司3月合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.81億元，凈利潤(rùn)6.62億元，分別環(huán)比上升56.05%和73.60%。
分析人士表示，盡管券商資管子公司在3月份的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均有大幅增長(zhǎng)，但券商資管一季度營(yíng)收同比下滑的勢(shì)頭并未徹底改觀。13家上市券商資管一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.55億元，同比下滑2.25%。資管新規(guī)實(shí)施以來，通道類資管規(guī)模持續(xù)收縮，券商資管業(yè)務(wù)整體規(guī)模下行將延續(xù)一段時(shí)間。存量業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型，增量業(yè)務(wù)開拓慢，是券商資管業(yè)目前面臨的主要壓力。未來的趨勢(shì)是加速向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型。
6家券商資管3月營(yíng)收過億
數(shù)據(jù)顯示，3月營(yíng)業(yè)收入方面，有6家券商資管子公司營(yíng)業(yè)收入過億，國(guó)泰君安（16.44-0.84%）資管以3.10億元的營(yíng)業(yè)收入位居第一，其他5家過億的資管子公司為東證資管、華泰資管、光證資管、廣發(fā)資管和招商資管，營(yíng)業(yè)收入分別為1.73億元、1.69億元、1.52億元、1.13億元和1.07億元。
整體來看，3月份有11家券商資管子公司營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)，有9家券商資管同比增長(zhǎng)。環(huán)比來看，僅有2家公司營(yíng)業(yè)收入下滑，分別為華泰資管和海通資管，環(huán)比下滑23.17%和12.26%，其余11家公司均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中國(guó)泰君安資管環(huán)比上升361.70%，勢(shì)頭最猛。同比來看，有4家公司營(yíng)業(yè)收入較去年有所下降，為東證資管、招商資管、銀河金匯和長(zhǎng)江資管，均有20%—30%左右的下滑。其余9家公司同比增長(zhǎng)，海通資管和光證資管增幅超100%，尤其是海通資管同比增長(zhǎng)218.79%。
凈利潤(rùn)方面，有2家公司凈利潤(rùn)超過1億元，分別為國(guó)泰君安資管和東證資管，凈利潤(rùn)依次為1.50億元和1.12億元。有3家公司凈利潤(rùn)不足千萬，分別為長(zhǎng)江資管、財(cái)通資管和浙商資管，凈利潤(rùn)依次為729.31萬元、685.17萬元和635.72萬元。
3月有10家券商資管凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)，10家實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中國(guó)泰君安資管環(huán)比上升519.13%、光證資管環(huán)比上升305.61%、興證資管環(huán)比上升262.27%、東證融匯環(huán)比上升186.07%、東證資管環(huán)比上升146.85%，均超100%。同比來看，除招商資管、長(zhǎng)江資管和海通資管有所下滑外，其余也均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。值得一提的是，中小券商跑出“黑馬”，浙商資管凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)6535.91%。
多維提升主動(dòng)管理能力
分析人士表示，盡管券商資管在3月份的業(yè)績(jī)和凈利潤(rùn)呈現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，但從季度而言，13家上市券商資管今年一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.55億元，同比下滑2.25%，凈利潤(rùn)14.32億元，同比增長(zhǎng)4.14%。
具體來看，一季度營(yíng)業(yè)收入方面，排名前三的是華泰資管、東證資管、國(guó)泰君安資管，營(yíng)業(yè)收入分別為6.22億元、4.59億元和4.55億元。從同比來看，有5家公司營(yíng)業(yè)收入同比下降，8家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，除海通資管和光證資管一季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超90%外，其余6家僅實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。
一季度凈利潤(rùn)方面，華泰資管一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.32億元，位于第一；第二第三分別為國(guó)泰君安資管和東證資管。浙商資管一季度凈利潤(rùn)為0.13億元，排名最后。但從同比來看，浙商資管同比增幅最大，達(dá)836.77%。
市場(chǎng)回暖，券商資管業(yè)績(jī)隨之爆發(fā)，但與去年同期相比仍有差距。平安證券指出，3月券商新發(fā)行集合資管產(chǎn)品469只，發(fā)行份額151.60億份，受季節(jié)因素影響環(huán)比大幅增長(zhǎng)，但同比仍明顯下降。在資管新規(guī)之下，券商資管發(fā)行份額及數(shù)量仍然在持續(xù)下行，但由于積極轉(zhuǎn)型主動(dòng)管理，預(yù)計(jì)對(duì)收入影響相對(duì)有限。
一家華北地區(qū)券商資管人士認(rèn)為，通道類資管規(guī)模持續(xù)收縮，券商資管業(yè)務(wù)整體規(guī)模下行將延續(xù)一段時(shí)間。存量業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型，增量業(yè)務(wù)開拓慢，是行業(yè)目前面臨的主要壓力。未來的趨勢(shì)是加速向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型，頭部券商優(yōu)勢(shì)更明顯，市場(chǎng)份額更集中，中小券商也在推自身的特色化服務(wù)。
東興證券指出，在摒棄通道業(yè)務(wù)的歷史背景下，回歸主動(dòng)管理將成為券商資管行業(yè)下一個(gè)“長(zhǎng)周期”的發(fā)展階段：由個(gè)人和企業(yè)客戶驅(qū)動(dòng)的資金端增量、由ABS業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的資產(chǎn)端投行化、由FOF驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品端發(fā)展?jié)摿?huì)成為券商資管的長(zhǎng)期看點(diǎn)。
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